Latin Amerika ve Karayipler’deki en büyük McDonald’s franchise’ı olan Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO), 2024 yılının ikinci çeyreğinde güçlü bir performans sergilediğini ve toplam gelirin %6,8 artarak ABD doları cinsinden dönemin en yüksek seviyesine ulaştığını bildirdi. Şirketin dijital ve tesis dışı kanallarında önemli bir büyüme yaşandı ve dijital satışlar şu anda sistem genelindeki satışların %57’sini temsil ediyor. Arcos Dorados ayrıca sadakat programını genişlettiğini ve sürdürülebilir nakit akışı yaratmaya odaklanmaya devam ederek tarihindeki en iyi tam yıl FAVÖK’ünü elde etmeyi beklediğini duyurdu.
Önemli Çıkarımlar
- Toplam gelir 2. çeyrekte %6,8 oranında artarak ABD doları bazında dönemin en yüksek seviyesine ulaştı.
- Dijital satışlar sistem genelindeki satışların %57’sini oluşturdu ve ABD doları bazında %24 artış gösterdi.
- Kayıtlı 11 milyondan fazla üyesi bulunan sadakat programının 2025 yılına kadar tüm pazarlara yayılması planlanıyor.
- Şirket, teslimat segmentindeki güçlü pazar payı ile Latin Amerika ve Karayipler’de lider QSR markası olmaya devam ediyor.
- Arcos Dorados, EOTF restoran formatına ve dijital genişlemeye yatırım yapmaya devam etmeyi planlıyor.
- Düzeltilmiş FAVÖK, gelirle paralel olarak artarken, şirketin yılın tamamında en iyi FAVÖK’ünü kaydetmesi bekleniyor.
Şirket Görünümü
- Arcos Dorados, enflasyonun üzerinde aynı mağaza satış büyümesini sürdürme konusunda iyimser ve Meksika’da güçlü talep görüyor.
- Şirket daha fazla EOTF restoranı açmayı ve dijital, teslimat ve arabaya servis kanallarını genişletmeyi planlıyor.
- McDonald’s ile 20 yıllık yeni bir ana franchise anlaşması 2025 yılında başlayacak.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Elverişli maliyet ortamına rağmen, Brezilya’daki düşük işçilik yükleri sürekli olarak daha yüksek marjlarla sonuçlanmayacaktır.
- Eve teslimat hizmetinin şirketin ekonomisi üzerindeki etkisi hala belirsizdir ve kademeli olacaktır.
- Arjantin’deki zorlu tüketim ortamı, şirketin iş trendlerinde iyileşme görmesine rağmen risk oluşturmaktadır.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Misafir trafiği üst üste 13. çeyrekte de artarak karşılaştırılabilir satış büyümesini destekledi.
- Şirket, Brezilya’da özellikle dijital kanallarda güçlü bir büyüme kaydetti ve pazar payı kazandı.
- Çok kanallı yaklaşım ve operasyonel mükemmellik McDonald’s’ı bölgede lider QSR markası haline getirdi.
Bayanlar
- Şu anda uluslararası 2027 tahvillerinin yeniden finanse edilmesine yönelik bir plan bulunmamaktadır.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Şirket, Meksika ve Brezilya’daki bordro giderleri, teslimat kanalının büyümesi ve dijitalleşmenin faydalarını ele aldı.
- Yöneticiler Meksika’da restoranların yeniden modellenmesindeki ilerlemeyi ve mobil uygulamalarının pazardaki başarısını tartıştı.
- Şirketin teslimat hizmeti dokuz ülkede 1.500 restoranda mevcut ve toplam teslimat satışlarına %12 oranında katkıda bulunuyor.
Arcos Dorados, hacim artışını sağlamak ve sabit maliyetlerden yararlanmak için güçlü değer önerisinden ve promosyon faaliyetlerinden yararlanmaya devam ediyor. Şirketin dijital genişleme ve müşteri deneyimine odaklanmasıyla Arcos Dorados, müşteri yaşam boyu değerini artırmaya ve bölgedeki lider konumunu sürdürmeye hazırdır. Kazanç çağrısının ses kaydı şirketin web sitesinde yeniden oynatılabilecek ve canlı etkinliği kaçıranlar için bir transkript sağlanacaktır.
InvestingPro Insights
Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO), son dönemdeki performansının da gösterdiği gibi, büyüme ve hissedar getirilerine yönelik güçlü bir bağlılık sergilemiştir. Özellikle, şirket son üç yıldır sürekli olarak temettüsünü artırarak finansal sağlığına ve gelecekteki beklentilerine olan güvenin sinyalini verdi. Bu durum, şirketin 2023’ün ilk çeyreği itibarıyla son on iki aydaki %15,8’lik güçlü gelir artışıyla uyumludur ve rekabetçi bir pazarda genişleme kabiliyetinin altını çizmektedir.
Yatırımcılar, şirketin değerlemesini de cazip bulabilir; 12,47’lik mevcut F/K oranı, yakın vadeli kazanç büyümesi göz önüne alındığında nispeten düşüktür. Bu, Arcos Dorados’un gelecekteki kazanç potansiyeline kıyasla değerinin altında olabileceğini göstermektedir. Buna ek olarak, şirketin 1Ç 2023 itibariyle son on iki ay için 0,99 olan PEG oranı, fiyat ve kazanç büyüme oranı arasında bir dengeye işaret ederek değer odaklı yatırımcılar için başka bir cazibe katmanı sağlıyor.
Büyüme yörüngesine rağmen Arcos Dorados, şirketin risk profilini değerlendirirken yatırımcılar için önemli bir husus olan önemli bir borç yükü ile faaliyet göstermektedir. Dahası, şirketin likit varlıklarını aşan kısa vadeli yükümlülükleri, likidite pozisyonuna dikkat edilmesini gerektirebilir.
Arcos Dorados’un finansal nüanslarını daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro çok sayıda ek ipucu sunuyor. Şu anda https://www.investing.com/pro/ARCO adresinde, yatırımcılara şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha kapsamlı bir anlayış sağlayabilecek 10 InvestingPro İpucu daha bulunmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
